A股异动！牛股远期策略
今日（12月17日）午后，上证指数直线拉升，一度涨近1.5%；创业板指一度涨逾3.5%，券商、保险、软件板块拉升。其中券商股表现最为明显，证券ETF一度大涨超3%，为市场带来人气。
多只宽基ETF放量异动。沪深300ETF(510300)最近半小时成交超9亿元，800ETF(515800)、沪深300ETF易方达(510310)、嘉实沪深300ETF(159919)最近半小时均成交超1亿元。
11月20日牛股远期策略，中金公司吸收东兴证券和信达证券一事披露，三家公司集体停牌。根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过 25 个交易日。按此计算，三家公司将很快发布重组公告并复牌。
牛市旗手异动
午后，有牛市旗手之称的券商集体异动。华泰证券一度大涨超9%，广发证券一度涨超5%，兴业证券、东方证券、国泰海通等一度涨超3%，中信建投、长江证券、华安证券等异动拉升。在香港上市的中资券商股中信证券涨超4%，广发、招商、申万宏源等显著拉升。券商板块的拉升给A股带来了极大助力。
牛股远期策略
此前，中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。由于上述事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，根据上海证券交易所的相关规定，三家公司于2025年11月20日开市时起开始停牌。本次重组涉及A+ H股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，涉及事项较多、流程较为复杂，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。据此计算，上述三家公司将很快复牌。
分析人士认为，这三家公司复牌可能会给券商板块带来较大助力。此外，近期管理层也明确，要适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，从价格竞争转向价值竞争。再加上券商板块整体估值偏低，机构资金配置也不高，因此拉升起来并不难。
板块处于强势当中
从板块走势来看，近期券商股的确处于强势当中。比如中信建投、华泰证券是明显的多头排列。而资金流向方面，Wind金融终端数据显示， 券商ETF(159842)近60个交易日获资金净流入超29亿元，其中昨日“吸金”超1.3亿元 。
中国银河证券认为，从板块比较来看，证券板块上周跑赢24个一级行业，整体表现较好。国家“稳增长、稳股市”“提振资本市场”的政策目标将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行。当前环境下，中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展现出“健康牛”态势，财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力。当前板块估值处于历史低位，防御反弹攻守兼备。
另外，最近涉及券商出海的信息比较多，这可能会给券商股估值提升带来助力。国海证券认为，中资券商出海目前已经进入深化布局阶段。中资券商出海通过30多年的经历，完成了从探索期到快速发展期再到深化布局期的阶段，从早期的在香港设立子公司试水业务，到世界范围内并购重组扩展版图，再到深耕当地。
排版：罗晓霞
校对：杨舒欣牛股远期策略
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